宝马娱乐平台:中国外汇储备多元组合减美元

宝马娱乐平台:中国外汇储备多元组合减美元。摘要: 中国6月再减持美国国债
仍第一中国连续半年增持日本国债中国人民银行副行长胡晓炼 在人民币国际化步伐加快的同时,中国正加快外汇储备多元化的部署,以分散外储贬值的风险。权威消息人士向本报透露,当前中国2.45万亿美元的外汇储备中,美元占比较最高时已显著下降。有中国外汇储备多元组合减美元中国6月再减持美国国债
仍第一中国连续半年增持日本国债中国人民银行副行长胡晓炼 在人民币国际化步伐加快的同时,中国正加快外汇储备多元化的部署,以分散外储贬值的风险。权威消息人士向本报透露,当前中国2.45万亿美元的外汇储备中,美元占比较最高时已显著下降。有专家指出,中国外储趋势中,未来美元占比将续降,外储组合将更多元化。在增加新兴国家货币比重的同时,在外储形式上,应将现时主要购买国债的方式,变成股权投资的形式,以达至更好的外汇储备平衡。据权威人士指出,当前中国外储中,美元资产比例为65%,欧元、英镑比例大约为30%,剩余的5%则以日圆为主。在人民币升值和美元贬值的情况下,面对庞大美元外储贬值的风险,从今年起中国主动调整外储结构,增持日本韩国国债并取得良好收益。从长远看,中国减持美元资产、增加新兴市场国家资产配置是大势所趋。
减持美元成趋势 组合持续优化
 该人士并透露,中国外汇储备中,美元一直占绝对的优势,「在2004、05年的最高峰时,占比更达到约68%」;而当前65%的比例也不是最低,但「基本上都在60%以上」。国家外管局曾表示,外汇储备中的货币结构非一成不变,会根据经济、市场的变化趋势和投资需要持续优化。
 中国人民银行副行长胡晓炼近日在《中国金融杂志》撰文指出,当前全球化的背景下,发展中国家不得不普遍选择积累大量外汇储备。倘一旦储备货币币值出现不稳定,发展中国家外储资产就会面临较大的贬值风险。
发展中国家外储 贬值风险较大
 她并指出,新兴市场国家在发展过程中需要吸引更多资源投向本地区,需要加快发展本地区的金融市场。但在美元为主要储备货币的国际货币体系下,新兴市场国家的高储蓄大量流向发达国家,为其高负债高消费「买单」,弱化了对本地区发展应有的作用。
 国家外管7月份曾表示,中国外汇储备中有美元、欧元、日圆等主要货币,也有新兴市场国家货币。今年以来,中国当前在增加日、韩国债方面已有积极的动作。(见另稿)
增持日韩国债 助人民币区域化
 国家信息中心预测部世界经济研究室研究员张茉楠接受本报访问时指出,减持美国债,增加日本韩国国债以及新兴市场国家资产,是未来中国外汇储备多元化的方向。转持日韩国债是将亚洲储蓄用于亚洲的发展,这将有利于亚洲经济的整体繁荣,亦将为人民币成为区域性结算货币提供良好的基础。
 在具体币种方面,张茉楠指出,中国当前对外汇储备币种的选择,正处于「两害相权取其轻」的境地。降低美元储备,多元化配置外储是将来的大方向,随着新兴市场国家经济的崛起,中国还可考虑增加新兴市场国家资产的比例。

此外,今年上半年中国还增持韩国国债111%.不过韩债仍仅相当于中国外储规模的0.14%,占比非常小.

  外储可按功能分类管理

中证报报导称,由于日圆随时可能发生逆转,中国外汇储备在未来几个月继续增持日本国债的可能性并不大.中国外储很有可能在9月份继续增持美国国债.此外,也不排除中国未来继续增持韩国国债.

  他还建议,国家可以直接动用外储,委托有关企业或中国投资公司进口石油或其他资源、产品,然后在国内销售。“这样做,可以免除企业通过贸易融资来进口,减少银行境外资产调回境内使用,抑制外储增加。国家给予代理企业一定的费用。”

**人民币跨境业务市场需求较强**

  他还指出,尽管欧元的固定收益市场在规模上仅次于美债市场,但很多欧元区国家的主权债务(如西班牙和意大利)所面临的违约风险远比美国高;不断恶化的欧元区主权债务危机也很可能会在未来1-2年内造成欧元对美元的持续贬值。

* 外汇储备中美元占比高达约65%

* 发展中国家外储或将面临贬值风险

* 未来继续增持日债空间不大

* 9月可能继续增持美债

  美国主权债信评级首次遭下调,将中国拥有的巨额外汇储备再次推上风口浪尖。

此前,中国央行并未公布一揽子货币中各币种的权重.不过篮子货币选取及其权重主要考虑商品和服务贸易的权重,以及外债来源比重结构、外商投资因素和转移类项目收支等.其中美元、欧元、日圆、韩圜等是主要的篮子货币.

  同时他认为,国家直接动用外储需要改革目前的外汇管理体制,将外管局的外汇管理功能转变为纯外汇储备管理,其他部分资金拿出来,作为资产进行管理,“可以改造中国投资公司,让其承担这项职能。同时,要加强对外储经营和管理的考核。”

她表示,在美元为主要储备货币的国际货币体系下,新兴市场国家的高储蓄大量流向发达国家,为其高负债高消费”买单”,弱化了对本地区发展应有的作用.

  据陈炳才估计,未来五年我国外储规模或达5-6万亿美元,但2015年后我国贸易可能进入逆差时期,因此外储用途要有长远考虑。

中国金融杂志援引胡晓炼表示,中国对外开放度高,与区域内经贸关系紧密,形成了区域产业链,已初步形成了利益共分享、危机共患难的关系.开展人民币跨境业务具备较强的市场需求基础,有助于进一步密切这种互利共赢的关系,共同抵御国际经济金融特别是货币动荡的风险.

  外界估计,中国3.2万多亿美元外储中,美元资产占比达60%-70%。要实现外储多元化,必然要减少美元资产占比,今年前五个月减持3亿美元美债或是明证。

此前,中国央行宣布允许境外人民币投资中国银行间债市,从目前的各类海外人民币资金看,进入银行间债市增长潜力较大的,是通过人民币跨境贸易结算流到离岸市场的人民币资金.

  前外管局官员建议 外储分类管理

中国央行发布的第二季度货币政策执行报告称,2010年第二季度跨境贸易人民币结算业务量快速增长,商业银行累计办理跨境贸易人民币结算业务486.6亿元,比上季度增长1.65倍.[ID:nCN1240281]

  “虽然被调低信用评级,但在全球金融市场风险偏好下降的大背景下,美债的价格很可能比较抗跌。”马骏称。

胡晓炼指出,人民币跨境业务的扩大对宏观经济管理能力的要求更高了.人民币跨境资金流动的变化与国内货币政策、金融稳定等相互影响和作用,要求提高宏观经济管理和政策有效性、灵活性和协调性.

  减持美债同时,中国新增外储或更多投向欧债、日债等资产。去年以来,中国曾连续8个月增持日本国债,不少人士将此解读为外储加速多元化的一个体现。但8月8日,日本财务省公布的数据显示,6月中国累计净抛售5085亿日元(约合65亿美元)中长期日本国债,累计净抛售价值84亿日元短期日本国债,又令上述观点打上疑问。

(新增更多内容和背景)

  外储多元化已成为各方共识,首要的是减少美元资产比例。上半年,我国外储新增3502亿美元,而据美国财政部的数据,前五个月我国总计减持3亿美元的美国国债,似乎表明新增外储并未用于大幅增持美债。不过,与截至5月底我国持有的1.16万亿美元美债相比,3亿的减持规模亦不过是“杯水车薪”。

银河证券首席经济学家左小蕾就表示,中国重启汇改,采取了不同于上次对美元单边升值後仍然挂钩美元的做法,而是合理调整储备货币比重的比例,减持美元计价资产,增加非美元计价资产,形成真正意义上的一揽子货币形成机制,逐渐摆脱人民币对美元升值的纠缠和人民币汇率的”被操纵”的尴尬.

  美债较欧债、日债更抗跌

北京9月3日电—中国证券报周五报导称,中国外汇储备中美元占比高达约65%;而同时有央行官员警告指出,发展中国家外储或面临贬值风险.

  渣打银行则在近期发布的一份报告中估计,中国将大约四分之三的新增外储投入非美元资产,主要是欧债。

此外,人民币要”走出去”,被广泛接受,就要有多样化的金融产品和发达的二级市场来为市场参与者提供丰富的投资选择和投资场所,以更好地满足境外人民币持有所产生的多样化资产配置的需要.

  “可考虑将人民币与储备货币挂钩,宣布任何国家、机构持有人民币,可随时兑换为储备货币,可以是固定汇率,也可以是浮动汇率。这样,外国政府和境外机构就可以放心大胆地持有人民币。”他建议。

报导援引中国社科院世界经济与政治研究所国际金融室副主任张明表示,中国在上半年增持日本、韩国国债,主要目的是出于外汇储备资产多元化的考量.

摘要:美国主权债信评级首次遭下调,将中国拥有的巨额外汇储备再次推上风口浪尖。
外储多元化已成为各方共识,首要的是减少美元资产比例。上半年,我国外储新增3502亿美元,而据美国财政部的数据,前五个月我国总计减持3亿美元的美国国债,似乎表明新增外储并未用…

上半年中国购买的日本国债达到创纪录的1.733万亿日圆.从6月至今,日圆上涨了约11%左右,兑美元JPY=更是创下15年以来新高.

  国家行政学院决策咨询部副主任、外管局资本项目管理司原副司长陈炳才则认为,解决问题的关键在于思路和行为的突破,“将外管局的外汇管理功能转变为纯外汇储备管理,其他部分资金必须拿出来,作为资产进行管理。可以改造中国投资公司,让其承担这项职能。”

同时,中国人民银行副行长胡晓炼发出警告,称目前全球化的背景下,发展中国家不得不普遍选择积累大量外汇储备,若储备货币币值出现不稳定,发展中国家外储将面临贬值风险.

  不过,德意志银行大中华区首席经济学家马骏认为,即使中国希望在外储中增加其他货币资产的份额,其他货币固定收益市场的深度和流动性也都难以承受中国如此之大外储的快速分散化,“例如德国国债市场的规模只有美国国债市场的14%。中国快速分散化的结果将导致中国所不愿看到的市场影响,即推高所要购买的非美元资产价格。”

中国目前正着手改变外汇储备各币种的比重,除分散经营、实现保值增值的目的外,也有助于推动真正意义上的一揽子货币的有效汇率形成机制.

  他还表示,要区分外储的不同功能,充分认识外储的规模价值。外储已不仅是用于正常的涉外经济活动需求的外汇,也是可以投资和盈利的资产,“作为投资和可盈利的资产,规模越大越好,资产越多越好。”

**外储日益多元化**

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左小蕾表示,人民币实现真正意义上、一揽子货币的有效汇率形成机制的时机逐渐成熟.特别是央行增持日本国债,使一揽子货币中日元的比重更接近贸易总量的比例,有利于合理的各币种比例有效汇率形成.购买西班牙国债除了危机中的援助以外,也增加了中国外汇资产中的欧元比重.

–发稿 谢衡; 审校 乔艳红

中国证券报援引外汇管理部门人士称,全球外汇储备币种结构比重为美元65%、欧元26%、英镑5%、日圆3%,中国基本与全球情况接近.

除增持亚洲国家国债外,中国外储还在今年7月购得至多4亿欧元的西班牙10年期债券.

为此,她认为,必须保持宏观经济的健康成长,避免大起大落,努力保持国内财政的稳健性,完善金融调控机制,不断增强货币政策的公信力,增强对人民币的信心.

而中国6月净减持美国国债240亿美元,却增持以房利美FNMA.OB、房贷美FMCC.OB为主的机构债55.87亿美元.显示在对美国国家信用仍充满信心的前提下,中国外储投资操作也更多从提高收益的角度出发.[ID:nCN1261465]

外管局初步数据显示,中国二季度国际储备资产增加821亿美元,按可比口径同比下降17%.其中,外汇储备资产增加811亿美元(不含汇率、价格等非交易价值变动影响),在基金组织的储备头寸增加9亿美元.[ID:nCN1267639]

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